金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促(cù)进金融业(yè)估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高的经济预(yù)期(qī)下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产物(wù)，过(guò)度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xi50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润àn)短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易(yì)的直观判断(duàn)，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润g>　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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