五一(yī)长假期(qī)间(jiān)，全球市(shì)场并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与(yǔ)创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第(dì)二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血(xuè)而(ér)已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消(xiāo)违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年(nián)全(quán)球(qiú)金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第(dì)一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的(de)文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这个(gè)机(jī)会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联(lián)储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现(xiàn)的(de)时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中(zhōng)不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪(jì)金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一(yī)个(gè)错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它(tā)的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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