今年(nián)以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业界(jiè)和(hé)资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球(qiú)精选人民(mín)币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一(yī)季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看(kàn)该产品主投美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科(kē)技(jì)先锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回报(bào)均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占比较高的(de)多(duō)是美股科技股，另(lìng)一(yī)部(bù)分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许(xǔ)更(gèng)多受益(yì)于人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发(fā)的人(rén)工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末(mò)增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的(de)，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技(jì)股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二季度(dù)营(yíng)收(shōu)超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概念的火(huǒ)热(rè)，持续推动了中(zhōng)美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量(liàng)化投资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本(běn)周5月23日(rì)美国(guó)三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科(kē)技股股价也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示(shì)，近期美国(guó)科(kē)技(jì)板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思判和美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈带来的不(bù)确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国(guó)违(wéi)约危(wēi)机(jī)，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院(yuàn)共和党人在(zài)最后一刻通过提(tí)高债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字(zì)的(de)法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾(z冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思āi)难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经(jīng)济体的偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此外，美联储(chǔ)对于未(wèi)来(lái)暂停加息以及可(kě)能的(de)降息(xī)均存在分歧，对(duì)美股短期(qī)走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及(jí)算力应(yīng)用对(duì)相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司发(fā)展，都(dōu)是积极(jí)的。当前众多云公(gōng)司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增(zēng)长正来自(zì)数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未来支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例(lì)，一季度净(jìng)利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来(lái)自(zì)于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积(jī)极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中长期(qī)持续(xù)推动(dòng)自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目(mù)前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推广能否为这(zhè)些(xiē)公司打开新(xīn)的增长曲线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万琼(qióng)表示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时(shí)，美国科技(jì)公(gōng)司又(yòu)是引领(lǐng)全球(qiú)科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资(zī)价(jià)值。投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要(yào)注意的风险，包括(kuò)货(huò)币政策的走(zǒu)向、银行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资(zī)、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)，美国作为世(shì)界上最(zuì)大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度(dù)来看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物(wù)制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结(jié)合自身风险承受(shòu)能(néng)力，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好的方式。”

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