财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(t100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米í)“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”100厘米等于多少分米，100厘米等100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米于多少分米多少米，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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