看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美股(g一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗ǔ)承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力(lì)进行了一(yī)波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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