投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破(pò)万朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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