金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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