为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金(jīn)的(de)目(mù)的(de)是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东名(míng)册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当事(shì)人(rén)所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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