金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。股价(jià)也(yě)上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的(de)三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没(méi)有完(wán)全失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势，与此同时(shí)，在国(guó)际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势(shì)固然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好(hǎo)的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

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