本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金和(hé)万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，流(liú)动性问题是制约北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下(xià)，流动性问(wèn)题(tí)有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金(jīn)中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明(míng)书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日(rì)至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功获(huò)批(pī)，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博(bó)时基(jī)金四家公募基(jī)金(jīn)公司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)产品也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产品正在(zài)发(fā)行外，其余(yú)3只产品均(jūn)已(yǐ)成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估值双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思8只北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回(huí)报悉(xī)数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平(píng)均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但5月以四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思来又(yòu)开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继(jì)成立(lì)，这使得北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公司业(yè)绩持(chí)续(xù)释(shì)放，北(běi)交所板块整体(tǐ)走势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北(běi)京一大(dà)型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润(rùn)总额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利润(rùn)达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上市(shì)公司全(quán)年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内(nèi)表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年(nián)内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，当前(qián)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著(zhù)低(dī)估(gū)，不(bù)过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交(jiāo)所市场上，制约其(qí)发展的依然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差(chà)异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继续(xù)降低投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市场有必要完(wán)善转板制度(dù)，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提(tí)升(shēng)流动(dòng)性，平(píng)抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后(hòu)续表现充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估(gū)值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们(men)测算前几(jǐ)大重仓(cāng)股(gǔ)的平均(jūn)估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精(jīng)特新(xīn)特性的中小成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们(men)发现很(hěn)多(duō)北交(jiāo)所公司今年以来依然延续(xù)了较(jiào)快的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是(shì)符(fú)合(hé)预期的，业绩的持(chí)续增长进一(yī)步消化(huà)了(le)估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看，去年(nián)四季度以(yǐ)来(lái)北交所(suǒ)出了(le)不少政策(cè)利好，包括发(四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思fā)布(bù)《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业(yè)务细则》和(hé)《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政策的(de)密(mì)集(jí)发布，可以说对这个市场是加大了(le)呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多(duō)，其中不(bù)乏优质的(de)个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)靖表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处于(yú)初(chū)创期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精(jīng)特新次(cì)新股及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值公司获增持(chí)较(jiào)多。此(cǐ)外，北(běi)证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的(de)不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度(dù)提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估(gū)可能性较大。

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