近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆HBC路由器能用WiFi吗(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的(HBC路由器能用WiFi吗de)龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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