近期市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěn第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手g)车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财富(fù)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能(néng)维系。这些因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达(dá)、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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