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电动仙女棒是什么东西,仙女棒是用来干嘛的 美非农数据超预期!贵金属急跌,调整期开启?

  北(běi)京时间周五晚(wǎn)间,备受关(guān)注的(de)4月美国非农数据出炉(lú),其中新增就业(yè)25.3万人,高于预期的18万人,打断了(le)此(cǐ)前两(liǎng)个月连续环(huán)比下降的节奏;失业率继(jì)续下降至3.4%;更受关注的平均(jūn)小(xiǎo)时工资环比上(shàng)涨0.5%(预期0.3%),较上个(gè)月略有上升(shēng)。

  可以被视作利好的是,美国劳工部将今(jīn)年2月和3月非(fēi)农数据均大幅下修超7万人,至24.8万和16.5万人。

  随着(zhe)焦点转换(huàn),本周持续(xù)承压的美国(guó)地区银(yín)行股(gǔ)也获得喘息的(de)机(jī)会。截至发(fā)稿(gǎo),周(zhōu)五盘前(qián)西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行(PACW)涨(zhǎng)22.67%,阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行(WAL)涨21.26%,第(dì)一地平线国(guó)家银行(FHN)涨4.27%。

  数据发布后,黄(huáng)金短线急(jí)挫逾10美(měi)元/盎司;美(měi)元(yuán)指数短线拉升35点;美(měi)国10年(nián)期国债收益(yì)率上升9.60个基(jī)点,报3.448%。

  截至周五(wǔ)收盘,COMEX黄金期货(huò)6月(yuè)合约收于2024.8美元/盎司,跌幅为1.5%;COMEX白(bái)银期(qī)货7月合约(yuē)收于(yú)25.93美元/盎(àng)司(sī),跌幅为1.13%。

  <电动仙女棒是什么东西,仙女棒是用来干嘛的img alt="美非农数据超预期!贵金属(shǔ)急跌,调整期(qī)开启?" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506073905493.jpg">

  物产中(zhōng)大期货高级宏(hóng)观(guān)分析师周之云(yún)告诉(sù)期货日报(bào)记者,周五晚间公布的非农(nóng)数据远高于前(qián)值且显著偏离投行们(men)预测的中值。此前公布(bù)的ADP数据在3月份增(zēng)加14.2万人后(hòu),4月增长了29.6万人(rén),增长幅度达到9个月以来的(de)最高水平。

  记(jì)者注意到(dào),美(měi)国(guó)4月非(fēi)农数据公布后,美(měi)股(gǔ)期货短线走低,美(měi)元指数短线(xiàn)拉升,贵金属(shǔ)下跌。尽管科技和金融行业持续裁员(yuán),但不断下(xià)降却仍然高企(qǐ)的劳动力需远远抵消了裁员的影(yǐng)响,也超过了信(xìn)贷紧缩(suō)带来(lái)的大约2.5万招聘减少。4月非农就业的(de)季(jì)节性(xìng)因(yīn)素相(xiāng)对于新冠大流行前也有了有利的发展,为就(jiù)业人数的增长提供了5万(wàn)—10万人的(de)支持。

  “不(bù)过,我(wǒ)们还是应该对就业数据保(bǎo)持一定的谨(jǐn)慎,因为本周早些(xiē)时候,美(měi)国(guó)3月(yuè)份的(de)就业机会和劳动(dòng)力流动调(diào)查(JOLTS)已经显示(shì),3月职位空(kōng)缺继续下降,为连(lián)续(xù)第三(sān)个(gè)月下电动仙女棒是什么东西,仙女棒是用来干嘛的(xià)跌(diē),创下2021年(nián)5月以来最低。JOLTS现在(zài)确实(shí)指向了与其他(tā)劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)数据相(xiāng)同(tóng)的(de)方向(xiàng):劳(láo)动(dòng)力市(shì)场正在(zài)降(jiàng)温。包括最近几(jǐ)周的(de)首次申请失业金人数也呈现(xiàn)上升趋势。”周之(zhī)云说。

  从趋势(shì)上看(kàn),周(zhōu)之云认为,加(jiā)息会导致消费者信贷和(hé)企业融资成本上升,进而迫使雇主削(xuē)减支出包括(kuò)裁员等,从(cóng)而减缓(huǎn)经济增长(zhǎng)。短(duǎn)期(qī)强(qiáng)劲(jìn)的(de)非(fēi)农(nóng)就业数据(jù)会让市场对于下半年货币(bì)政(zhèng)策放(fàng)松进程有所改变,进而(ér)对商品的流动性溢(yì)价部分有所减(jiǎn)少,但从(cóng)中长期来看,美国会(huì)继续朝(cháo)着衰(shuāi)退的方向(xiàng)前进(jìn),后(hòu)市继续看好贵金属的表现(xiàn)。

  非农(nóng)数(shù)据公布后,贵金属(shǔ)进入调整期?

  “4月非农就业(yè)新增人数超(chāo)预期将引导贵金(jīn)属步入调整(zhěng)。对(duì)于(yú)贵金属而言,3—4月(yuè)的(de)大幅(fú)冲(chōng)高主要受益于其金融属(shǔ)性,尤(yóu)其是市(shì)场预计(jì)5月是美联储最后一次加息,且预计9月之后可能降息,这导致美(měi)元名(míng)义利率回落(luò),在(zài)通胀(zhàng)温和(hé)回落的情况(kuàng)下,美(měi)元实际(jì)利率有了(le)明显的下行。”广州金控(kòng)期货研究所副总经理(lǐ)程小(xiǎo)勇说。

  记者注意到(dào),5月3日,美联(lián)储议息(xī)会议(yì)如(rú)期加息25个基点,将政(zhèng)策利(lì)率联邦基金利率的目标区间(jiān)从4.75%至5.0%上调到5.0%至(zhì)5.25%。FOMC声明(míng)和鲍威尔在记(jì)者(zhě)发布会上(shàng)的讲(jiǎng)话暗示加息临近尾声(shēng),因(yīn)此美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)和美债收益率大幅回落。

  然而,美联(lián)储会(huì)后声(shēng)明表(biǎo)示,委员会将密切关注未来发布的信(xìn)息,并评估其对货币政策的影响(xiǎng),且鲍威尔(ěr)在新闻发布会上(shàng)表示(shì),美联(lián)储焦点(diǎn)仍在双重使(shǐ)命(mìng)上。这意(yì)味着美联储是否结束加息需要(yào)看到(dào)通胀明显(xiǎn)回落。至于是否要开始降息,需要看到就业市(shì)场出现明显恶化。从历史经验来看,美联储加息看通(tōng)胀,降息看就业(yè)。

  徽商期(qī)货贵金属(shǔ)分析师从姗姗告诉记者,美国(guó)银行(xíng)业风波持续发酵、经济走弱预期升温叠(dié)加市场(chǎng)预(yù)期(qī)美联储(chǔ)年(nián)内(nèi)或将降息,贵(guì)金(jīn)属振荡偏强运行(xíng)。美国(guó)就业数据(jù)超预(yù)期,美债收益率、美元指数走高(gāo),贵金属短线大幅(fú)下挫。这份超预期的非农报告,这让美联储陷入困境,美联储希望暂停加息(xī),甚至可能很(hěn)快就需要降息,但(dàn)就业市场并不(bù)配合,美国就业市场(chǎng)依然(rán)强(qiáng)劲,美(měi)联储可能在长时间内维持高利率。

  光大(dà)期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分析师展大鹏告(gào)诉记者,4月美国非农(nóng)就业数据和(hé)时(shí)薪增速(sù)全面超(chāo)预期(qī),表明美国当前劳动(dòng)力市场仍十分(fēn)强劲,美联储控通胀压力加大,这也就意味着美联储可能会在较长时间内维(wéi)持高利率环境,且6月(yuè)再次加(jiā)息的预(yù)期(qī)开始(shǐ)回升。

  “美国非农数据强于预期(qī)或(huò)在短期(qī)提振美元指数和美债收益(yì)率,从(cóng)而打压贵金属的涨势(shì),但中期看(kàn),美联储5月会议加(jiā)息(xī)25BP后暗示停止加(jiā)息,货币政策进入(rù)新阶(jiē)段(duàn),市场(chǎng)将加大对下半(bàn)年降息的博弈(yì),贵金属将获得(dé)提振而走(zǒu)强,使均(jūn)值平台不断上移。”广发期货贵金属研究员叶倩宁表示。

  记者发现,从(cóng)2006年(nián)和2018年两(liǎng)轮美联(lián)储停(tíng)止降息后的(de)表现来看,尽管此后美国(guó)经济仍市场偏强运(yùn)行(xíng)一段时间(jiān),失业率继续走低,但美联储并未再次加息,而贵(guì)金属则在(zài)美债收(shōu)益率持(chí)续下行(xíng)的情(qíng)况下,呈现振荡(dàng)走强(qiáng)的趋势(shì)。但当前(qián)情(qíng)况不同的是,通胀(zhàng)率相对更高,而黄金价格对(duì)降息并未(wèi)提(tí)前预期更多。

  虽然目前距(jù)离降息仍(réng)有(yǒu)时间,美联储表(biǎo)示美国银行系统(tǒng)仍健康并有弹性,但(dàn)高利率环境下美国银(yín)行系统风险并未解除,在第一共和(hé)银(yín)行宣布被接管收(shōu)购后(hòu),因银行业长期存(cún)在的(de)弱点,又(yòu)有多家区(qū)域性(xìng)银(yín)行(xíng)出现(xiàn)股价暴(bào)跌。存款(kuǎn)仍在(zài)持(chí)续流出(chū)使银行(xíng)融资成本正在攀升,信贷(dài)收紧将不(bù)断向实(shí)体经(jīng)济蔓(màn)延(yán),美国2023年一季度实(shí)际GDP年化(huà)环比增长1.1%,不(bù)仅比去(qù)年四季(jì)度2.6%的增速大幅放缓,而且远(yuǎn)不及(jí)预期的1.9%,具体(tǐ)看企业投(tóu)资和库存对GDP拉动转负,但消费的拉(lā)动上升(shēng)反映(yìng)出一定的韧性。未来(lái)随着经济下(xià)行(xíng)压(yā)力不断上升,市场预期下(xià)半年(nián)美国GDP将出现(xiàn)负增长。“总体(tǐ)上(shàng)在风险和衰(shuāi)退的(de)共同影响下,美(měi)债收益(yì)率和美(měi)元指(zhǐ)数将(jiāng)持续承(chéng)压(yā),避险需求提振下,贵(guì)金属价格有望再(zài)创历(lì)史(shǐ)新高,长线可维持逢低买入(rù)配置思(sī)路,短线则可买入黄金和白银虚(xū)值看涨期(qī)权把(bǎ)握突破行情。”叶倩(qiàn)宁(níng)说。

  程小勇介绍(shào)说,从黄(huáng)金(jīn)的供(gōng)需数(shù)据来(lá电动仙女棒是什么东西,仙女棒是用来干嘛的i)看,黄金的需(xū)求实(shí)际上是明显下降的。世界黄金协会公布的数据(jù)显示,今年(nián)第一季度剔除场外交易的全球(qiú)黄金需求(qiú)下降13%至1081吨(dūn),虽然各国(guó)央行(xíng)和中国消(xiāo)费者需求较(jiào)高,但其余投资者购买(mǎi)量的减少抵(dǐ)消(xiāo)了这一(yī)增(zēng)长。其中对(duì)黄金价(jià)格其关键作用的黄(huáng)金投资需在(zài)一季度(dù)同(tóng)比下降50%左(zuǒ)右,较去年四季度有所增长(zhǎng),大约为(wèi)273.74吨,去年同(tóng)期(qī)高达(dá)558.41吨。其中,实(shí)物金条和硬币方面的黄金需求为302.41吨,高于(yú)去(qù)年同(tóng)期的287.74吨,但低(dī)于去年四季度的340.25吨;黄金ETF及类似产品需求下降28.67吨,去年(nián)同期(qī)高达270.67吨。白银方(fāng)面(miàn),由于(yú)美(měi)国经(jīng)济指标耐用品订(dìng)单等指(zhǐ)标走弱,商品属性更强(qiáng)的白银(yín)因需求受经济下行拖(tuō)累而(ér)涨幅(fú)受限。因(yīn)此,金(jīn)银比(bǐ)价大(dà)概率继(jì)续攀升。世界白银协会预计2023年白银实物消费(fèi)较2022年(nián)下(xià)降16%。

  之前美联储加息(xī)25个基点在议息前已经被充分计提,议(yì)息(xī)前的(de)谨慎(shèn)转变为议息后的乐观(guān),因此黄金市场一(yī)度表现(xiàn)为极(jí)为乐观,伦(lún)敦现货黄(huáng)金甚至创出了历史新(xīn)高。

  “目前欧美央行加(jiā)息靴子落地,且(qiě)银行业风险(xiǎn)仍在蔓延,避险(xiǎn)情绪提振贵金属价格。此外,随(suí)着经济走(zǒu)弱预期升温,预计美联储下(xià)半年大概率暂停加息并将进(jìn)入降息(xī)周期(qī),实际利率(lǜ)或将继续下行,贵(guì)金属中长期仍(réng)具(jù)有较(jiào)高(gāo)配置价值。”从姗姗(shān)说。

  展大鹏则认为,对于黄金而(ér)言,市(shì)场(chǎng)寄希望于美联储最后一次加(jiā)息落(luò)地然后转(zhuǎn)降息预期(qī),从而刺激(jī)价格继续高走(zǒu),从(cóng)这个角度考虑(lǜ)黄金确实存在恢(huī)复上行趋(qū)势的(de)可能性(xìng)。但(dàn)当前美(měi)通胀(zhàng)仍在高位,美联储(chǔ)货币紧缩(suō)动作并没有(yǒu)结束,官员(yuán)们的(de)讲话仍(réng)偏鹰派(pài),5%的利(lì)率可能会(huì)维系较长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间,且高利率环境到(dào)底会(huì)对经(jīng)济(jì)和金融市场产生怎样的影响也未可知,因(yīn)此(cǐ)在当前看多观点出奇一致(zhì),且海外看多头寸(cùn)比较(jiào)拥挤(jǐ)的情况下,对待(dài)金(jīn)价节节攀高的观点谨慎为上。

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