看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增(zēn三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿g)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由(yóu)负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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