本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本(běn)周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一(yī)步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下(xià)游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对(duì)炉料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端(duān)需(xū)求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不(bù)断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持(chí)高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于(yú)历(lì)史平均水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同比增加，到(dào)港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产量(liàng)近期持(chí)续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持(chí)下降态势，不过(guò)由于(yú)终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价(j缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱ià)格逐(zhú)渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(ji缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱àng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面临(lín)下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压(yā)力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁矿石的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未(wèi)有太(tài)大起色(sè)，市(shì)场情绪(xù)仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为(wèi)波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以(yǐ)区间(jiān)振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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