今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约(yuē)的(de)风险之中(zhōng)。

　　美(500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对(duì)全球经济(jì)和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国(guó)债(zhài)务和债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务(wù)为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美(měi)国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直(zhí)随(suí)着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了(le)减(jiǎn)税政策(cè)之后(hòu)，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规(guī)模也就(jiù)因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年(nián)来(lái)频频逼近债(zhài)务(wù)上限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发(fā)债借钱，美国国(guó)会基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁(fán)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两，债务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提出(chū)的反对（也有一些议(yì)员是为了(le)反对美国参战），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债(zhài)务(wù)法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了(le)对美国政府债务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中(zhōng)共和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，在(zài)最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时取消美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一(yī)次提高(gāo)债务上限，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限已经提高至现在的(de)31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会(huì)为联(lián)邦政(zhèng)府设定的(de)举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权(quán)继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确，债务上(shàng)限(xiàn)会对(duì)美(měi)国(guó)政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不(bù)能(néng)随(suí)心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时对其(qí)美国政府的(de)债务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的(de)外(wài)在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控(kòng)，那么(me)其债权(quán)信用将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债权人(rén)权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举措，才能(néng)维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信(xìn)用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换(huàn)句话来(lái)说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也(yě)相当(dāng)于是美(měi)方对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国债券的最(zuì)大(dà)海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美(měi)国债务(wù)上限，为什么在现在(zài)会陷入无(wú)法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府想要提(tí)高美国债务上限，往往需(xū)要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在(zài)此前的历(lì)史中，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限在(zài)国会中绝(jué)大多数时(shí)候类似于一个(gè)“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的(de)政治武(wǔ)器，被在野(yě)党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据(jù)两院(yuàn)多数席位(wèi)的分(fēn)裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗争就显得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多(duō)数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要(yào)和国会(huì)共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利(lì)用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登(dēng)已经(jīng)预定于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人(rén)会(huì)面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务(wù)上限的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)计(jì)划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行(xíng)美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临(lín)类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主(zhǔ)党在(zài)最后(hòu)关头妥协(xié)，同意在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真(zhēn)正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局(jú)势(shì)也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信用评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高的(de)借贷成本——美国第二年(nián)的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出(chū)削减意味着(zhe)美国多年(nián)的预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重的长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是(shì)让(ràng)复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过了应有的时间……在(zài)接下(xià)来的六七年里，美(měi)国(guó)政府没有提供真正有价值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务(wù)上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

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