消费(fèi)复苏的强(qiáng)烈信号下，美妆市(shì)场还没有(yǒu)真正等来(lái)中国消费者的回归(guī)。

　　国际美(měi)妆巨(jù)头(tóu)雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)集团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩(jì)显示，在(zài)截至3月(yuè)31日的三(sān)个月内，集团(tuán)净(jìng)销售(shòu)额(é)同比下滑12％至37.5亿美元；净利(lì)润从上年同期(qī)的5.58亿美元(yuán)大跌72％至(zhì)1.56亿(yì)美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)将业绩下滑(huá)主要归(guī)因于中国、韩国等亚(yà)洲(zhōu)地区(qū)旅游(yóu)零售恢复缓慢导致库(kù)存(cún)高企，在打折清理库存的(de)同时，渠(qú)道的补货订单也有所减少。据(jù)管(guǎn)理层透露，本季度全球(qiú)旅游零售有机销售额就下降(jiàng)了(le)45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额(é)同(tóng)比下降13％至123.01亿美(měi)元；净利润同比下降55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零售的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局面不会很快(kuài)扭转。该集团首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲旅(lǚ)游零售业(yè)的(de)复(fù)苏比我们(men)预期的更(gèng)不稳定，其(qí)他(tā)地区更加缓(huǎn)慢(màn)，第四财季的不(bù)利因素比我们2月份预期的(de)要大得多。”

　　雅诗兰(lán)黛(dài)不得不再次下调(diào)全财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰(lán)黛集团净销售额同比(bǐ)下降10％-12％；有机净销售额(é)下降(jiàng学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分)5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性。业绩(jì)发(fā)布当日(rì)，雅诗(shī)兰黛股价破纪录(lù)地暴跌超21％，直(zhí)接(jiē)从245美(měi)元/股左右跌破200美元(yuán)/股(gǔ)。截至5月5日收盘(pán)，雅诗兰黛股价(jià)回升至203.54美(měi)元(yuán)/股，市值为727.5亿(yì)美元(yuán)。但和年初相比，该股票股价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿(yì)美元。

　　押注(zhù)旅(lǚ)游零(líng)售，零售(shòu)商(shāng)却在清(qīng)库存

　　作为跨国美妆企业(yè)的重要渠道，雅诗兰黛在(zài)旅游零售(shòu)已深耕超30年(nián)。如(rú)今被“控诉”的旅游(yóu)零售(shòu)渠道，曾以(yǐ)高速增长的态势让公司(sī)引以(yǐ)为傲。

　　据媒(méi)体报道，雅(yǎ)诗兰黛通过(guò)该渠(qú)道每(měi)年触及超过30亿(yì)消费者。雅诗(shī)兰黛(dài)集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅(lǚ)游零售推动雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根(gēn)据雅诗兰黛集团方面透露，基(jī)于(yú)过(guò)去几年海南旅游零售快(kuài)速增(zēng)长，去(qù)年7月在(zài)海(hǎi)南发(fā)生新冠疫情时，集团与零(líng)售商(shāng)均对疫后的市场恢复(fù)信(xìn)心十(shí)足(zú)，采(cǎi)购(gòu)了大(dà)量产品(pǐn)。但此(cǐ)后(hòu)因恢复不及预期，导致该渠道库存高企，零售商目前仍(réng)在一(yī)边清理库(kù)存，一(yī)边减(jiǎn)少采购量，最终导(dǎo)致业绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道何以撼(hàn)动(dòng)整个(gè)集团业绩？从全球旅游零售业务来看，2004财(cái)年，雅诗兰黛的旅游零(líng)售业务销售(shòu)额(é)约占全年销售额的6％，到2021财年该业务销(xiāo)售额占比(bǐ)达到(dào)28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)集团的护(hù)肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整(zhěng)个品(pǐn)类渠道中市场份额领先。

　　随着(zhe)海南(nán)离岛免税在疫情期(qī)间快速发展，中国旅游零售市场对于雅诗(shī)兰黛集团更是举(jǔ)足(zú)轻重(zhòng)。2022财年报(bào)告指出，集团最大的客(kè)户就是在中国旅游零售(shòu)渠(qú)道(dào)中销售产品。正因为如(rú)此，海南旅(lǚ)游(yóu)零售渠道的疲(pí)软就直(zhí)接导致了在第三财(cái)季，雅诗兰黛护肤品(pǐn)类净(jìng)销售额从2022财(cái)年(nián)的23.95亿美元暴跌17％至2023财(cái)年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰(lán)黛在(zài)交流会上(shàng)提及，过去(qù)半年里虽然海南旅(lǚ)游客流(liú)在增加，但是该市场的美(měi)妆消费(fèi)转化却(què)远不及(jí)预期。此外时代财经注意到，雅(yǎ)诗兰黛(dài)旅游零售渠道(dào)商品的“地板价”一直以来被(bèi)不少消费者诟病。

　　过去两年里，韩国、日本免(miǎn)税渠道的大量商品(pǐn)通过(guò)保税仓(cāng)形式流(liú)入中国市(shì)场，在库存(cún)学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分饱和(hé)、直播、离(lí)岛免税等(děng)多方因素带动下，各渠道竞争激烈(liè)，许多明星产品在市场上价(jià)格“击(jī)穿地板”。雅诗兰黛集(jí)团旗下的品牌雅诗兰(lán)黛与倩碧就是其中(zhōng)典型(xíng)。

　　巴克莱银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团(tuán)旅游零售业务内部的控制度和话语权提出质疑(yí)。今(jīn)年(nián)初，雅(yǎ)诗兰黛等国际美妆纷(fēn)纷(fēn)提升售价，同时(shí)伴随的(de)还(hái)有旅游零售(shòu)渠道的折(zhé)扣(kòu)收(shōu)缩，这从(cóng)一定程度上也(yě)阻碍了(le)消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩(suō)减，美妆市场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集(jí)团的困境(jìng)也并(bìng)非个(gè)例(lì)。今(jīn)年以来(lái)，其他美妆集团也没有等(děng)到中国消费者如(rú)预期那般回归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁(jié)在中国(guó)最(zuì)新财季有机销售额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客未大规模回归而在旅游(yóu)零售渠道的销(xiāo)售额有所下降。

　　“想到(dào)惨，没想到这么惨。”一位国(guó)际美妆品牌(pái)内(nèi)部人士对(duì)时代财(cái)经形容今(jīn)年(nián)以来的市场情(qíng)况。另(lìng)据(jù)多位美(měi)妆行业人士透露，今(jīn)年(nián)一季度品牌销售(shòu)平平，美妆消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏不(bù)及预期(qī)也成为共识(shí)。“经济大环境不好，化妆品成(chéng)为可以缩减的支出。”有人(rén)如是解释。

　　欧莱(lái)雅集团(tuán)也在(zài)最新财(cái)季指出，中国所在的北亚市场(chǎng)在集团增速(sù)垫底(dǐ)，仅1.9％。公(gōng)司管理层直言，线下的客流回(huí)来(lái)了，但销售尚未复苏。而本土头(tóu)部美妆公司贝泰妮在今年一季度营收和(hé)净利润增速均(jūn)显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游代工厂的订单缩减。一(yī)位国际(jì)美(měi)妆巨(jù)头代工厂内部人(rén)士(shì)表示，“比去(qù)年好，但生意没有预(yù)期的那么乐观。”而这个差(chà)距主要(yào)反(fǎn)映(yìng)在订单数量上(shàng)。

　　值得关注(zhù)的是，在(zài)今年一季(jì)度(dù)，曾在(zài)疫情三(sān)年依(yī)托直播而(ér)猛增(zēng)的线上销售彻底“哑火(huǒ)”。

　　据华福(fú)证(zhèng)券研报(bào)，今年1-3月淘系销(xiāo)售口径(jìng)显示，欧(ōu)莱雅(yǎ)集团(tuán)旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗(qí)下雅诗(shī)兰黛(dài)、海蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均(jūn)同比录(lù)得双位数下滑，其中雅诗兰黛(dài)GMV下滑超(chāo)30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌方面，华(huá)熙生物的润百(bǎi)颜(yán)，贝泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家化的(de)玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御(yù)泥坊(fāng)等都没能逃脱GMV大幅下滑的(de)命运(yùn)。

　　图(tú)片来源(yuán)：华福证券

　　在(zài)某国(guó)际(jì)美妆集(jí)团电商(shāng)部门工(gōng)作的歪歪（化(huà)名）对时(shí)代财(cái)经透露，业绩增(zēng)长(zhǎng)贡献多来源于几个头(tóu)部品牌，“因(yīn)为(wèi)前几年(nián)直(zhí)播美妆腾(téng)飞，品牌目标原本高得离谱(pǔ)，高(gāo)得我都想(xiǎng)摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的全年(nián)目(mù)标(biāo)比去年实际(jì)达成(chéng)同比(bǐ)下降(jiàng)10％。集团还有一些品牌也在(zài)降标(biāo)。”

　　她还指出(chū)，因为(wèi)销售疲软(ruǎn)，今年以(yǐ)来品牌的(de)各项费用均有缩减，“下调的费用有推广费、活动费(fèi)、赠品费，以及参与电商平台满减活动时减下(xià)来的差(chà)价。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎更难。据(jù)一名纯(chún)净(jìng)美妆品牌(pái)市场人员透露，“一季度销售目(mù)标倒是完(wán)成了(le)，但是现在品牌方都发猛力，竞争激烈，消费者要求也变高了。我们线上的(de)投(tóu)放费(fèi)用(yòng)几乎是从(cóng)1到0，去年计划还做了明(míng)星(xīng)投放、达人投放，今年本来有计划(huà)，但现在全部停止(zhǐ)了。公司(sī)架构还在调整。”

　　美(měi)妆(zhuāng)市(shì)场何时真正回暖(nuǎn)？目前(qián)鲜(xiān)少(shǎo)有(yǒu)人能给出(chū)明确答案，“静(jìng)观其变”成了不少业内人士对当下(xià)市场(chǎng)的判断。年初的各(gè)公司的涨(zhǎng)价策(cè)略(lüè)显然未能解(jiě)决(jué)根本问题，与此同(tóng)时有(yǒu)公司毅然选择加码供(gōng)应链投资，以缩短(duǎn)市学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分场反应(yīng)周期；有公(gōng)司选择收购(gòu)潜力(lì)品牌，创造增长引擎；还有公司(sī)则重押(yā)线下专柜(guì)，深入低(dī)线城市抢占(zhàn)市(shì)场份(fèn)额。

　　疫(yì)情政策调整(zhěng)后，消费者们首先奔向餐饮、旅游等典(diǎn)型的(de)线(xiàn)下消费场景，而美妆领域(yù)似(shì)乎(hū)无法享受到(dào)这场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分