看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分项拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线)明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继(jì)续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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