5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司(sī)（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关(guān)系。本(běn)次交易(yì)完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前(qián)，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客(kè)户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上(shàng)年同期(qī)略有增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金融(róng)行(xíng)业的(de)增长主要得(dé)益(yì)于(yú)两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推(tuī)进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文(wén)华(huá)财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前(qián)，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的(de)内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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