近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对(duì)建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(d德国对中国友好吗，德国对中国怎么样iào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上德国对中国友好吗，德国对中国怎么样(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行德国对中国友好吗，德国对中国怎么样人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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