金融界5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员(yuán)会(huì)、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的协(xié)同发(fā)展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局）发(fā)布联合公告(大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃gào)，同意中国(guó)外汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市(shì)场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外(wài)结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他国(guó)家和(hé)地区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地(dì)银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易(yì)中心签署报价(jià)商协议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民(mín)银行要求并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北(大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃běi)向互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交易(yì)中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易平(píng)台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司建立中(zhōng)央对手方清算机构互联(lián)互(hù)通(tōng)，共同(tóng)向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设(shè)定上(shàng)限(xiàn)不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和(hé)香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机(jī)构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市(shì)场各方有序开展“北向(xiàng)互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及(jí)业务规(guī)则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投(tóu)资(zī)者教育和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者应当(dāng)充分(fēn)了(le)解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步(bù)做(zuò)好准备(bèi)工作(zuò)，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结(jié)算(suàn)公司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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