投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度末的(de)数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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