今(jīn)年以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市(shì)场都在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的数字(zì)产业化变革(gé)浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块(kuài)长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位(wèi)投向(xiàng)信(xìn)息(xī)技术行业(yè)，前三大重仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度(dù)该产品重仓持股了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科技(jì)股。

在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动　　此外，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克(kè)100、易(yì)方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳(nà)斯达(dá)克(kè)100美元(yuán)现(xiàn)汇等(děng)逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部(bù)分前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占比(bǐ)较高的(de)多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美(měi)股科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显，尤(yóu)其(qí)是纳(nà)指(zhǐ)ETF表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，也许更多受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言模型引发的人工智能(néng)热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念(niàn)今年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前(qián)20大权(quán)重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公司(sī)，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮(cháo)也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季(jì)度营收超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年(nián)AI概念的火热(rè)，持(chí)续推动了中(zhōng)美市场相关(guān)板(bǎn)块的(de)持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技(jì)股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科技(jì)板块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及不(bù)利因素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和美(měi)联(lián)储加息(xī)政策(cè)博(bó)弈带来的(de)不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年(nián)美国违约(yuē)危(wēi)机(jī)，当时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一(yī)刻(kè)通过提(tí)高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难，但由此(cǐ)产生的(de)紧张局势引发全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于(yú)美国作为全球第一(yī)大(dà)经济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人多(duō)半认为美债几(jǐ)近零(líng)风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息以及(jí)可能的降息均存在分(fēn)歧(qí)，对(duì)美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应(yīng)用(yòng)全(quán)面支(zhī)撑着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云(yún)公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业(yè)绩增长正来自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通过削减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)、降本增效(xiào)的(de)方式提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍是抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一(yī)轮(lún)数字(zì)产业化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉及的产(chǎn)业(yè)链(liàn)也迅(xùn)速(sù)成为(wèi)全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到(dào)质变的(de)厚积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持(chí)续推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值(zhí)的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技(jì)板(bǎn)块代表人类未(wèi)来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资(zī)价值。投资者可(kě)以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据(jù)自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的(de)做多资产的配置。坚(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认(rèn)为，美国作为(wèi)世(shì)界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，能(néng)够发挥资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生物(wù)制(zhì)药公司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的(de)特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建议(yì)投资(zī)者(zhě)结合自身(shēn)风险承受能力(lì)，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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