近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句会通过(guò)深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一(yī)定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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