本周铁(tiě)矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接(jiē)原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材(cái)消费持(chí)续低(dī)迷，市(shì)场对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被(bèi)进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格(gé)形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观(guān)预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不(bù)过由(yóu)于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初(chū)港口到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松(sōng)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案(yuē)当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求(qiú)尚未有太(tài)大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到基(jī)本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度(dù)较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为主的黑色系(xì)下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整体以创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复(fù)苏(sū)力度。

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