投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低(dī)位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(p225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子èi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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