芦(lú)哲 首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升，更重要(yào)却被忽(hū)视的(de)因素是青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端(duān)大幅推(tuī)高(gāo)青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的(de)青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失(shī)业增加，不(bù)要忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高(gāo)失(shī)业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看(kàn)，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教(jiào)育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行(xíng)业，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的(de)青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力(lì)是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业(yè)人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失(shī)业人口会(huì)随着疫情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以(yǐ)来最(zuì)高值(zhí)。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失(shī)业率却(què)较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年(nián)总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素(sù)的变化都不能忽视。当(dāng)我们(men)讨(tǎo)论失业率时，经常认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业(yè)增加(jiā)的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段失业(yè)率来说(shuō)并没有(yǒu)问题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经(jīng)济(jì)活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分(fēn)母的变动(dòng)，因为青(qīng)年劳(láo)动力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期(qī)间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动(dòng)的是失业(yè)人口(kǒu)数量（分子(zi)），但决定青年(nián)失(shī)业率变动的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局(jú)在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失(shī)业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份(fèn)城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基(jī)本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比(bǐ)去(qù)年同期(qī)高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多(duō)70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年(nián)前四个月(yuè)青年(nián)失业(yè)形势要好(hǎo)于去年(nián)，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看，受夏季(jì)毕(bì)业(yè)影响，我(wǒ)国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提高(gāo)，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年(nián)群体由(yóu)于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业(yè)裁(cái)员时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未工作过(guò)的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的(de)青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各(gè)年龄段失业(yè)人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例在(zài)其他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的(de)受(shòu)教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接(jiē)受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育(yù)程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失(shī)业人口的行业与青(qīng)年就(jiù)业(yè)分布基本(běn)一(yī)致。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集的(de)特点，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年失业(yè)人口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行(xíng)业(yè)分(fēn)布是由就(jiù)业(yè)分(fēn)布(bù)决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自(zì)何处之(zhī)前(qián)，需要(yào)研究青年就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大　

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个(gè)行业(yè)是国民经(jīng)济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增(zēng)加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等(děng)其他(tā)6个服(fú)务(wù)行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流入(rù)的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一致(zhì)，即青年(nián)就业从(cóng)知识密集程(chéng)度(dù)较低的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业比例（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就业总人(rén)数），来(lái)作为各行业失(shī)业率的近似(shì)替代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信(xìn)息技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在于(yú)服(fú)务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大(dà)量流向知识密(mì)集(jí)型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带来的(de)青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经出现回(huí)暖，但(dàn)对于三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人(rén)口和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开(kāi)始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力可(kě)能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将从(cóng)分母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两(liǎng)部分增量(liàng)未来(lái)都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对(duì)应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在(zài)减速。新(xīn)增城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年有(yǒu)明(míng)显增长，但可(kě)能(néng)仍(réng)然较难回到(dào)十(shí)三五期间(jiān)超2000万的(de)规模。当前我国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一(yī)是(shì)低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄(líng)段的(de)在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶(è)化(huà)而退出劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济和就业好转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)时，也会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市场的(de)年(nián)轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观(guān)上会将(jiāng)部分青(qīng)年(nián)人(rén)初次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的(de)增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的(de)一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失(shī)业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失(shī)业率的分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的(de)影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失业率的(de)两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查(chá)失业(yè)率是城镇就业范围，并(bìng)非针对(duì)全部就业人口(kǒu)，不(bù)包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成(chéng)的就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概(gài)念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有(yǒu)劳(láo)动(dòng)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口(kǒu)。按(àn)照统计(jì)局的(de)定(dìng)义，“劳(láo)动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或(huò)要求(qiú)参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员(yuán)。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查(chá)，调查范围为中国(guó)大陆(lù)的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确反映劳动力市(shì)场变化情(qíng)况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查(chá)范(fàn)围扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳(láo)动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国(guó)所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全国每(měi)月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国(guó)年度(dù)人口调查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据(jù)进行(xíng)修正，但结(jié)构数(shù)据仍会(huì)存在(zài)差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司(sī)

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