财联社(shè)4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随(suí)着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露完成，多位(wèi)知(zhī)名基金经理大幅调仓换股的动(dòng)向和(hé)投资方(fāng)向(xiàng)也浮出(chū)水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦(yàn)春(chūn)则加仓海康威(wēi)视、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份、星环科(kē)技-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪(làng)尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始布局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工(gōng)智能大(dà)行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一些(xiē)专注(zhù)长期成(chéng)长(zhǎng)价值的(de)基(jī)金经理仍坚守新能源，如(rú)曾(céng)经的(de)公募(mù)冠军(jūn)刘(liú)格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追逐成了(le)风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面对火出天际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继(jì)续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓(cāng)换股，可见(jiàn)越来越多的基金经理选择(zé)了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏一把(bǎ)再死，也(yě)许(xǔ)富贵险中求呢(ne)”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也(yě)证明了这(zhè)一点，公募基金(jīn)一季度大幅加(jiā)仓(cāng)TMT板(bǎn)块中的(de)计算(suàn)机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基(jī)金重仓股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布局(jú)AI。具体来(lái)看，中欧阿尔(ěr)法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的(de)另(lìng)一只中欧(ōu)研(yán)究精选(xuǎn)混合一季(jì)度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中(zhōng)欧(ōu)明睿新(xīn)起(qǐ)点混合一季度(dù)新进(jìn)中芯国(guó)际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金(jīn)山办公的(de)仓位(wèi)从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛兰的人工智(zhì)能(néng)投(tóu)资方(fāng)向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片、到(dào)算力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募基金经理加仓(cāng)AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经(jīng)理调仓(cāng)动向可(kě)以看出，大家都(dōu)纷(fēn)纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧(ōu)“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海(hǎi)外(wài)大(dà)模型以及相关人工智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并(bìng)很快扩(kuò)散(sàn)到国(guó)内产业界，市场(chǎng)聚焦(jiāo)于上游算(suàn)力、传输和(hé)下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏(sū)相对(duì)温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子行业(yè)受到各方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看(kàn)，万(wàn)达电(diàn)影新入他所(suǒ)管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一(yī)年持有(yǒu)则加仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新(xīn)常态(tài)则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均为(wèi)新晋兴全(quán)合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光iphone12换电池多少钱模(mó)块等子板块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招(zhāo)商证券研报称，从历史上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募基金大(dà)类行业配置比例一个(gè)很重要的(de)临界(jiè)值，往往(wǎng)预示着某个板块(kuài)进入过热阶段(duàn)。截(jié)至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但与临(lín)界值(zhí)尚存安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部(bù)分(fēn)试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募状(zhuàng)元(yuán)刘(liú)格菘。据(jù)了解，广发基金成长团队对(duì)新(xīn)能源(yuán)的(de)钟爱业内闻名，最新(xīn)披露的一季报中也证实了(le)他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发双(shuāng)擎升级(jí)，从(cóng)其十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，前五大(dà)重仓股的占比(bǐ)均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能(néng)源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光(guāng)能、荣盛石(shí)化(huà)等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季(jì)报表达了仍对新能源保持(chí)信心，“我们对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向(xiàng)保(bǎo)持相(xiāng)对(duì)乐观，投(tóu)资中(zhōng)相信基本面优秀和增量价值(zhí)积累的(de)公司。经过调整，行(xíng)业估值(zhí)水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被iphone12换电池多少钱充(chōng)分认知(zhī)和(hé)体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成长价(jià)值混合前十大(dà)重仓股分别(bié)为中国移动(dòng)、宁德(dé)时代(dài)、三安光电、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)、立讯精(jīng)密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基金增持(chí)了宁德时代、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹。值(zhí)得(dé)关注的(de)是，加仓(cāng)幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心怡混合(hé)也(yě)加仓了(le)新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他(tā)表(biǎo)示(shì)，“我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在(zài)经(jīng)过大半年的消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新能(néng)源板块的风险因素已(yǐ)经(jīng)充分(fēn)释放，目(mù)前(qián)这个(gè)时间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季度(dù)我(wǒ)们对于(yú)电动车、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了一些(xiē)仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智能，他(tā)认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总会(huì)消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基(jī)金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在接受财(cái)联社记者采(cǎi)访时(shí)提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追(zhuī)逐风(fēng)口(kǒu)，他选择会在全(quán)市场做行(xíng)业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不确定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人还是投资者，其实都是无法承受(shòu)的(de)。所以，任何一个行业，即使你(nǐ)再看(kàn)好，也要(yào)控(kòng)制持(chí)有比例，分(fēn)散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金(jīn)的(de)王(wáng)崇一季报(bào)表示(shì)暂(zàn)时无(wú)法预测其兑(duì)现(xiàn)节(jié)奏和时(shí)间，短期(qī)内也很难在A股(gǔ)找到明显的受(shòu)益标的，就没有参(cān)与。不过他也认(rèn)为(wèi)这些股票的估值体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一(yī)季度(dù)仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极(jí)致行情(qíng)下，AI板块的(de)未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一(yī)部(bù)分市场人士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模(mó)块等细分(fēn)赛道(dào)将陆续迎来基本面的确认，中微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个(gè)股(gǔ)上是找机会的格(gé)局(jú)。

　　中金(jīn)公司研(yán)报指出(chū)，年初(chū)至今市(shì)场对AI关注(zhù)度持(chí)续(xù)高(gāo)企，上(shàng)一轮行情(qíng)催化(huà)主要(yào)集中于大(dà)模型的突(tū)破进(jìn)展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公(gōng)场(chǎng)景进(jìn)展相对较快(kuài)，我们预计5月(yuè)之后将进(jìn)入(rù)AI应用(yòng)的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投资者优先(xiān)关注应用层投(tóu)资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也看好相(xiāng)关板块，他认为，2011年之前是周(zhōu)期(qī)的时代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的(de)资(zī)产是(shì)科技(jì)。他坦言，自己目前(qián)重(zhòng)仓半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市场人(rén)士也指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券策略(lüè)首席分析师陈(chén)果，在A股二季度投资策(cè)略会上提到“今(jīn)年(nián)大概率还(hái)是一个偏(piān)成长风(fēng)格(gé)占(zhàn)优，尤其是很(hěn)多(duō)科技股在过去几(jǐ)年(nián)其实没有太(tài)多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时(shí)间没有太(tài)多表现。今(jīn)年要推动数字(zì)经济(jì)，今年半导体周(zhōu)期(qī)要见(jiàn)底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段不太(tài)适(shì)合大多数的投资(zī)者(zhě)，不(bù)适合在这(zhè)个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节(jié)奏(zòu)，预计本轮后续调整时长与幅度有限(xiàn)。对(duì)于下一阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低布(bù)局有望率先实现业绩兑现的环节(jié)，即满(mǎn)足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的领域(yù)，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 iphone12换电池多少钱