看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市(shì)场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库(kù)程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏(piān中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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