自4月下旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断(duàn)借道(dào)ETF基金加(jiā)速布局科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现(xiàn)出(chū)市场对上述(shù)板块投资价值(zhí)的认可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大板(bǎn)块性价(jià)比(bǐ)也在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作为场内资(zī)金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调，相(xiān102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码g)关ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场内资(zī)金持(chí)续流入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来(lái)，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机等(děng)科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随(suí)着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边(biān)际改善的(de)预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心(xīn)板块业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入(rù)预期(qī)增速(sù)保(bǎo)持在较(jiào)高(gāo)水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能(néng)源板块(kuài)的增速依(yī)然稳健，凸(tū)显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季度的利(lì)润增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显现。从未来的(de)一致(zhì)预期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历(lì)史较(jiào)低(dī)水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入前(qián)三名

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进(jìn)芯片制(zhì)造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经(jīng)过(guò)2个月的公告期后(hòu)，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国(guó)产(chǎn)替代(dài)加速的预(yù)期，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势(shì)飘红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资(zī)金也在加(jiā)速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产(chǎn)业(yè)链环节，具备(bèi)较(jiào)强的(de)大(dà)宗商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商则会(huì)通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使(shǐ)得存储行业(yè)具有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上(shàng)存储(chǔ)芯片(piàn)的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆(bào)发(fā)，对于算力以及存(cún)储的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链下游传导到(dào)上(shàng)游，促(cù)进上(shàng)游芯片(piàn)厂商(shāng)提(tí)升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨(mó)底(dǐ)，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国际局势以及(jí)通胀带来的负(fù)面影响102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的(de)投资(zī)机会需要(yào)看到(dào)真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率(lǜ)在(zài)二季度(dù)及二季度以后触底，当(dāng)行业周期(qī)触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出(chū)来，下半年硬科(kē)技的(de)投资(zī)机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾向判断，半(bàn)导(dǎo)体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压(yā)力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望迎(yíng)来库(kù)存加速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。

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