金融界5月11日消(xiāo)息 央(yāng)行今日发布2023年(nián)4月(yuè)份金融数据。4月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月(yuè)末(mò)低0.3个百分点，比上年同期高(gāo)1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年(nián)同期多2729亿元。其(qí)中，对(duì)实(shí)体经济(jì)发放的人民(mín)币贷款增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿(yì)元；对实体经济发放的外币(bì)贷款折合人(rén)民币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月份人民币存(cún)款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿(yì)元。其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存(cún)款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿(yì)元(yuán)，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美(měi)元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居(jū)民存(cún)款13个(gè)月以来(lái)同比首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语重回表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民贷(dài)款13个月以来(lái)首次转负(fù)。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历了一季(jì)度(dù)的爆发(fā)式增长后，信贷在(zài)4月(yuè)明显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)有较强韧(rèn)性(xìng)。信贷(dài)回落可(kě)能是因(yīn)为一(yī)季度透支了(le)部分银行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而(ér)且4月地产销售(shòu)也(yě)边际走弱。社融增速与上月持平(píng)，非标融资持续(xù)好转。M2增速在高基(jī)数下回落。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认为(wèi)，M2同比回落主因居民存款13个月(yuè)以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能重回(huí)表外(wài)资产，而(ér)非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在二季度同样(yàng)处(chù)于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流出而非企(qǐ)业活期存款大幅(fú)改善，和地产销售(shòu)的再度(dù)转冷有(yǒu)关。

　　4月份(fèn)人民币存(cún)款大幅减少的问题，中信证(zhèng)券认为是季(jì)节性波动。因(yīn)为(wèi)银行倾向于(yú)让理(lǐ)财产品在季(jì)末到期，使资金回流(liú)成存(cún)款，以应(yīng)对(duì)考核(hé)，然(rán)后(hòu)在下季初发(fā)行(xíng)新的理财产品承接。因此居民存款(kuǎn)在(zài)季末季初(chū)常出现波动。4月M1增速(sù)为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许(xǔ)反映了企(qǐ)业经营活(huó)跃度有所提(tí)升。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观与中信(xìn)证券看法(fǎ)较为一致，招商宏观表示居民存款减少符合(hé)季节性规律。在本(běn)月数据中，居(jū)民端出现了新(xīn)增存款，新增贷(dài)款同时收缩的(de)情况。从(cóng)历史规律(lǜ)来看(kàn)，4月及7月一般是居民存款(kuǎn)减少(shǎo)的时点。以4月为例，今年1.2万亿居(jū)民存环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语款(kuǎn)的减少量(liàng)少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目(mù)前无(wú)法从(cóng)4月数据(jù)得出(chū)类似居(jū)民(mín)加速偿还房贷等结(jié)论。

　　对于(yú)居民存款(kuǎn)的去向问题，申万宏源分(fēn)析认为(wèi)4月(yuè)居民存(cún)款(kuǎn)减少更可能去(qù)向表外资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的(de)信贷结构问题(tí)，招商宏(hóng)观表示在放缓(huǎn)的信贷投放中，结构特征依然明(míng)显。企业中长期(qī)贷款贡献了(le)新增信贷的(de)绝大部分，居民端中长期信贷(dài)出现收(shōu)缩。这种结(jié)构特征反映了居民端(duān)在前(qián)期购房需求脉(mài)冲式释放后信心(xīn)仍(réng)然不(bù)足(zú)的情况。如果没有进一步的政策支(zhī)撑，不排除居民端新增信(xìn)贷量会持续维持(chí)在(zài)低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语