北(běi)交所开市(shì)至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟信(xìn)建投基金相关投(tóu)研(yán)人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关(guān)股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最(zuì)优质公司(sī)的(de)代表，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量(liàng)的(de)角度(dù)来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与北(běi)交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股东(dōng)名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的(de)战略(lüè)定(dìng)位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的(de)公(gōng)司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所的(de)投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半的市(shì)场，即(jí)投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度(dù)来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们(men)对(duì)于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的(de)关(guān)注度(dù)可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示(shì)，从(cóng)中长期(qī)视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的(de)性价比较高(gāo)，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产(chǎn)业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东(dōng)风和企业(yè)自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成(chéng)长的(de)过程会(huì)给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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