大型股(gǔ)推动了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股市一直(zhí)保持稳(wěn)定(dìng)，更(gèng)多(duō)的是(shì)向优(yōu)质资(zī)产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面(miàn)地反映经济衰(shuāi)退的(de)可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看涨势头(tóu)集中在一个领域(yù)，因此只有少数几只大(dà)型公司的股(gǔ)票引领市场走高。他同时也(yě)补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优质的股票，并且(qiě)越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据开始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶(è)化，投资者将(jiāng)越来越看空股市(shì)，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个时候，当增长数据开(kāi)始进一(yī)步(bù)减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往(wǎng)会看到对高(gāo)质(zhì)量资(zī)产的(de)投(tóu)资转张学良多高，少帅张学良多高向对(duì)现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一直受(shòu)益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在(zài)市场(chǎng)反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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