近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固(gù)树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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