今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xià1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤n)不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤)太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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