近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称(c幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班hēng)“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎ幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班n)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速(sù)度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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