全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿(yì)美元(yuá中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗n)。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗)指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在(zài)其(qí)官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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