今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注，而公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸引了多位明星基金经(jīng)理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(nuò)安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基(jī)金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从算法(fǎ)大(dà)模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端(duān)的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗)。相较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度(dù)基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点(diǎn)的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季(jì)度(dù)库(kù)存水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速(sù)。而算力(lì)几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要(yào)增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯(xīn)片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提(tí)前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到了穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的(de)影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角度看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进(jìn)程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模也(yě)出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极(jí)回(huí)报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已达(dá)到(dào)7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以及诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增(zēng)，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及(jí)光模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出(chū)兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备(bèi)受关注的基(jī)金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值(zhí)，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占基(jī)金净值比例分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配(pèi)置来看，重点布局(jú)了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信(xìn)息网络(luò)、电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗安琪酵母(mǔ)新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的(de)部分制造业(yè)，增持(chí)了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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