衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季(jì)度GDP增速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分析局公(gōng)布数(shù)据显示，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年(nián)化季环比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口马美如简介(kǒu)、联邦政府、州和地方(fāng)政(zhèng)府支(zhī)出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人(rén)库存投资和住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资。经济分析局(jú)表示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要原因是(shì)私人库(kù)存投资回(huí)落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美国经济最大(dà)的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费(fèi)支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季(jì)度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的(de)拖(tuō)累(lèi)项是私人马美如简介库(kù)存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓(huǎn)的(de)同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北(běi)部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发送(sòng)请求(qiú)后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识(shí)别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行(xíng)动中，不(bù)明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送系(xì)统被(bèi)关闭(bì)并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局(jú)的许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升机扣押了(le)该船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只(zhǐ)属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即释(shì)放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴林的(de)第五(wǔ)舰队在(zài)一份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过境国际(jì)水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒(mào)牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话(huà)。鲍(bào)威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯央行(xíng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)的(de)一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言人美(měi)东(dōng)时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发(fā)生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次友好的谈(tán)话(huà)，是(shì)我们在这个(gè)充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编(biān)辑，无(wú)法确(què)认准确性。上(shàng)述发言人还说，通话(huà)事件已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致(zhì)美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作(zuò)为主要央行(xíng)的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投(tóu)资者(zhě)和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股(gǔ)市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下会面时(shí)常(cháng)引发争议，因为(wèi)外(wài)界认为，联储官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些(xiē)年(nián)不止一次(cì)成(chéng)功骗取国外政客和他们通(tōng)话(huà)，而且通常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为(wèi)了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前(qián)总统波(bō)罗申科和(hé)德国(guó)前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他(tā)们(men)是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基本面(miàn)未变 关注(zhù)宏(hóng)观(guān)层(céng)面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下(xià)，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘(pán)SC原油基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超(chāo)跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘(pán)，海通期(qī)货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由于近(jìn)期油轮(lún)运(yùn)费回(huí)落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情(qíng)绪(xù)更为明(míng)显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压力(lì)及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美(měi)能(néng)源(yuán)需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业(yè)危机出现暴(bào)跌，此次美国银(yín)行业(yè)风险再(zài)次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌(diē)带(dài)有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美联(lián)储加息(xī)会议(yì)的临近，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银(yín)行(xíng)的(de)财报和股价表现或显(xiǎn)示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场(chǎng)对于(yú)美联(lián)储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的(de)担(dān)忧(yōu)持(chí)续升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市(shì)场走势(shì)的(de)宏(hóng)观风险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目(mù)前(qián)来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在(zài)未来一(yī)段时间内仍将不时(shí)困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联(lián)储议(yì)息会(huì)议将再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融(róng)市场的主要因素，这是(shì)投资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公布(bù)加息决(jué)议，市场对(duì)美联(lián)储加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前(qián)欧元(yuán)区的高通胀(zhàng)水平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和英(yīng)国央(yāng)行也将维(wéi)持加息政策(cè)，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场(chǎng)基(jī)本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支(zhī)撑(chēng)，预(yù)计(jì)近期国际(jì)油价仍(réng)将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美国(guó)原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平(píng)台已经(jīng)连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的(de)减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后(hòu)期原油(yóu)市场将转入对供应(yīng)面(miàn)的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油(yóu)价(jià)上(shàng)下区(qū)间(jiān)将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力(lì)度(dù)变(biàn)弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美(měi)国产量(liàng)的(de)下滑(huá)将有助于油价(jià)的(de)稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主动预期(qī)管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市(shì)场主基(jī)调，当然全(quán)球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需求疲(pí)弱也会在一定(dìng)程度上抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市场带来的(de)担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油价(jià)处在宏观利(lì)空与供(gōng)应紧(jǐn)张局面形(xíng)成(chéng)对峙的复杂局(jú)面下(xià)，短期(qī)内担(dān)忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来(lái)看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下(xià)降导致(zhì)相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告(gào)诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油价(jià)影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东(dōng)进口(kǒu)到新加坡的(de)高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降(jiàng)三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油(yóu)流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事业(yè)发电需求的增(zēng)长以及稳定的(de)船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市(shì)场形(xíng)成(chéng)良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼(liàn)厂计划外检(jiǎn)修(xiū)导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于(yú)开(kāi)斋节整体(tǐ)进程较慢，预(yù)计原(yuán)定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的(de)收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫需求端(duān)表现也较(jiào)为(wèi)平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下(xià)，预计后市(shì)走势或较原油更(gèng)为抗跌(diē)，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期(qī)内原油系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体来(lái)看(kàn)，需求即(jí)将迎(yíng)来旺季(jì)的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油(yóu)。

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