金融界4月20日(rì)消(xiāo)息(xī) 中国人民银行调查(chá)统计司司长、新(xīn)闻(wén)发言人阮健弘在(zài)发布会上表示(shì)，初(chū)步测算，今年一季度宏观杠杆(gān)率是289.6％，比上年末高8个百分点。当前宏观杠杆率的回(huí)升，有一定的季节性原因。

　　近年来，在非金(jīn)融部门的新增债务(wù)中，新增贷款占比基本上都保持在70％以上，因此(cǐ)贷款的投放节奏对宏观杠杆(gān)率的(de)变化影响是比较明显的。一季度是信贷投放的高峰，前面我也提到2021—2022年(nián)一季度的新增(zēng)贷(dài)款(kuǎn)占全年贷款(kuǎn)的比重(zhòng)是40％左右，同期受春节因素的影响，一季度GDP的规(guī)模(mó)往往居全年各季(jì)度(dù)的低(dī)位。也就是说，信贷投放的季度高位和GDP增长的季度(dù)低位这两(liǎng)个(gè)季节性的特征相互叠加，导致一季度(dù)的宏观杠(gāng)杆率会出现上(shàng)升比较多的情(qíng)况。

　　另外，今年一季度，经济(jì)仍处(chù)于(yú)恢复的过程(chéng)当(dāng)中，金(jīn)融体系加(jiā)大对(duì)实体(tǐ)经济的支(zhī)持力(l发字有几画，发字有几画五行什么ì)度，政府债(zhài)券(quàn)发行(xíng)前置等因素也(yě)强化了宏观杠杆率的季节(jié)特征。应当看(kàn)到，目前我国经济(jì)恢复发(fā)展势(shì)头良(liáng)好，这(zhè)将(jiāng)有助于(yú)全年宏观杠杆率(lǜ)保持基本(běn)稳定(dìng)。

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