金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不(bù)相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特抓蚯蚓真的能赚钱吗估(gū)的(de)后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流(liú)入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需(xū)要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度(dù)而(ér)言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易(yì)抓蚯蚓真的能赚钱吗的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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