券(quàn)商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全(quán)面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的(de)十(shí)大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表现(xiàn)给予了正(zhèng)面(miàn)回古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读应，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银(yín)河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母(mǔ)公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为(wèi)负值，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业(yè)绩(jì)表现同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一(yī)季(jì)度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度(dù)营收规(guī)模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名(míng)前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投(tóu)资业务(wù)表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务(wù)能力，看好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投(tóu)资(zī)成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注(zhù)差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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