据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最近一个(gè)月时(shí)间(jiān)，场内(nèi)资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外(wài)，半导(dǎo)体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体(tǐ)现出市场(chǎng)对(duì)上述板块投(tóu)资价(jià)值(zhí)的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆势投资的特征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着(zhe)科创板的回(huí)调(diào)，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除(chú)此之(zhī)外(wài)，易(yì)方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核(hé)心(xīn)权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青(qīng)睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注(zhù)焦点，另一(yī)方(fāng)面(miàn)随(suí)着(zhe)半导(dǎo)体下行周期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变化(huà)来看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去(qù)明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同(tóng)时(shí)新能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出(chū)科创板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一(yī)步(bù)分(fēn)析指出(chū)，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的(de)利润增速相对(duì)较高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期(qī)净利润增速来看(kàn)，科创50相比其(qí)他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利估(gū)值(zhí)匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持(chí)有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半(bàn)导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布(bù)外(wài)汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制(zhì)造设备(bèi)等23个品类追加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管(guǎn)制对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公(gōng)告期后(hòu)，并将于(yú)7月(yuè)开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流(liú)入前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些其他半导体产业(yè)链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大(dà)87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入(rù)供过于(yú)求周期(qī)，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)则会通过降价进行库存(cún)去化(huà)。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具(jù)有较强(qiáng)的(de)周期(qī)性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走势，结合(hé)2022年(nián)四季度(dù)行业龙头营收数据，营收(shōu)增(zēng)速(sù)为(wèi)-44％。存储芯片当(dāng)前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人(rén)工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发(fā)性(xìng)需(xū)求(qiú)由产业链(liàn)下游(yóu)传导到(dào)上游，促进(jìn)上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自(zì)身产量。叠(dié)加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下(xià)半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际(jì)局势以(yǐ)及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技(jì)的(de)投(tóu)资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现(xiàn)，以(yǐ)及(jí)一些真正的创新(xīn)落(luò)地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄(xù)能才能真正地(dì)释(shì)放(fàng)出来，下半(bàn)年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产业(yè)链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存(cún)的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出(chū)清，营收和利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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