金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)动使得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副(f刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营牌(pái)照。

 刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音   日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出(chū)手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了(le)被低估(gū)的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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