财(cái)联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医保部(bù)门发(fā)布(bù)公告(gào)，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集(jí)中带(dài)量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综合治(zhì)理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低(dī)一(yī)半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不少(shǎo)患(huàn)者延迟了种牙(yá)计划，就在等集采(cǎi)政策落(luò)地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满(mǎn)毅(yì)告诉南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将(jiāng)为更(gèng)多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据(jù)国家医保局披(pī)露，本(běn)次集(jí)采(cǎi)汇聚(jù)全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着医疗服(fú)务价格相关规(guī)定(dìng)出(chū)台(tái)，三级公(gōng)立医院常规种植牙医疗服务价格为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调查(chá)结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民(mín)营(yíng)连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后的山东(dōng)省(shěng)口腔种植(zhí)医疗服务价(jià)格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植体等集采(cǎi)价格落地执行(xíng)，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量(liàng)、手术量(liàng)都大(dà)幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙(yá)行业是否会再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前(qián)每(měi)年400万颗(kē)，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉(sù)南(nán)方周末记(jì)者(zhě)，他认为这个目标或许一年后就能(néng)实(shí)现。而(ér)对于起步(bù)较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集(jí)采是压(yā)力也是机(jī)会。一(yī)位国产种(zhǒng)植(zhí)牙企业(yè)代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一定的价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集(jí)采后很难(nán)快(kuài)速放量或实现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植牙(yá)市场(chǎng)规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多的临床应(yīng)用数据(jù)和案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应用和(hé)研(yán)发会(huì)有一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国(guó)内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能(néng)力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设备和民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的耗(hào)材企业(yè)：种植类如华西口腔科(kē)技中心(xīn)等；修(xiū)补类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥(ào)精医疗等；设备类(lèi)如口腔全(quán)景机(jī)和锥形束(shù)投(tóu)照计算机重组断层影像设(shè)备的(de)美亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提(tí)升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等(děng)检测设备需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器(qì)是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹性更大，国产(chǎn)设备(bèi)依托(tuō)性价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上市公(gōng)司主要为(wèi)奕(yì)瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者(zhě)视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资(zī)本(běn)市(shì)场走势一(yī)路下行(xíng)，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年(nián)的(de)时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五(wǔ)大(dà)业(yè)务板块增(zēng)速第一位。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的市(shì)场。业内人士(shì)透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗材被(bèi)集采，通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)的(de)盈利(lì)能力很可能受(shòu)影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型(xíng)口(kǒu)腔连(lián)锁机构失(shī)去(qù)了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及(jí)其(qí)他民营(yíng)口腔机(jī)构站在同(tóng)一起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自(zì)己的增量(liàng)。竞争来自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够量的种植牙(yá)，一(yī)要有(yǒu)覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医疗董(dǒng)秘处的回复(fù)直截了当。2022年通(tōng)策医疗发(fā)布的(de)财报中提及——医护人(rén)才(cái)储备(bèi)，这也是其这两年最重(zhòng)要的战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年(nián)营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲(pú)公(gōng)英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的(de)口腔医院。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲(pú)公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未(wèi)来五(wǔ)年(nián)重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目前来看，该计划(huà)仍处筹(chóu)备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘(mì)提到，这几(jǐ)年相(xiāng)关医(yī)生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价(jià)格差异化定价，总量(liàng)的快(kuài)速增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一(yī)位(wèi)长期(qī)关注(zhù)消费医(yī)疗的行业人(rén)士分(fēn)析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市(shì)场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接下来激(jī)烈的(de)种植(zhí)牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确实(shí)是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢慢从(cóng)一个高毛(máo)利(lì)业务变成低毛利(lì)业务。因(yīn)为这一(yī)部分对医生(shēng)的(de)技术要求(qiú)并没(méi)有那么高，主要(yào)靠的(de)是设备定位、辅助软件(jiàn)和(hé)三维建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所都能做(zuò)，没有那(nà)么(me)深的(de)护城河，所以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而(ér)言，集采消息和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在(zài)集采(cǎi)消(xiāo)息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因，自(zì)己就把(bǎ)价格压下来(lái)了。低(dī)于4500元(yuán)的种(zhǒng)植(zhí)价格(gé)，在业内(nèi)其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到。目前，很(hěn)多(duō)民营口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构(gòu)工作人(rén)员曾(céng)表(biǎo)示，目(mù)前80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙(yá)科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个(gè)乐观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属(shǔ)于改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十亿颗(kē)失牙的(de)市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多销的局(jú)面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的(de)局面。当耗材(cái)价格下(xià)降后，牙(yá)医利益会受到直接(jiē)冲击。“在(zài)大(dà)部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科(kē)心(xīn)脏支架集采(cǎi)的(de)影响类似，医生的工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量(liàng)。如(rú)果薄利了(le)，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可能难(nán)以为继。

　　牙(yá)科(kē)是医院所有科(kē)室(shì)中，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国(guó)各地的个(gè)体牙医也不在少(shǎo)数(shù)。国家卫生统(tǒng)计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家(jiā)，提(tí)供的(de)口(kǒu)腔医疗服务(wù)占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科(kē)特(tè)别依赖医生(shēng)的(de)个(gè)人能力，牙医独立(lì)执(zhí)业民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的(yè)会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，到了(le)终端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还没(méi)有算上房租(zū)、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认为，假(jiǎ)如(rú)耗材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了(le)之后又没多销(xiāo)，就形(xíng)成了一(yī)个悖论。当收入(rù)不足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是(shì)提(tí)高公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好牙(yá)齿，而不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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