财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能源又提大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？<大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年/p>

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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