金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服(fú睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高)务中(zhōng)国(guó)式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一(yī)度(dù)冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看(kàn)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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