金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会(huì)、香港金(jīn)融(róng)管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期(qī)，全部(bù)境外投资者通(tōng)过北向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名义本(běn)金净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场的协(xié)同发展，构(gòu)建高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合(hé)公告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外(wài)汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)（以下(xià)简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地(dì)区(qū)的境(jìng)外投资者可(kě)通过两地基础设施互联(lián)互通参(cān)与内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期可交易品种为(wèi)利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商）需与大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好外(wài)汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协议，并为上海清(qīng)算所利率互(hù)换集中清(qīng)算业务的清算会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好为符合人民银行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的(de)境外投资者(zhě)需同时申请成为(wèi)场(chǎng)外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安(ān)排(pái)：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机(jī)构互(hù)联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安排达(dá)成(chéng)共识(shí)，并签署了《关(guān)于(yú)内地-香港债券及衍生品市(shì)场相关(guān)事(shì)宜的谅(liàng)解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方(fāng)面的监管合作安排和联络(luò)协商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳(wěn)定和公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)当依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市(shì)场各方(fāng)有序(xù)开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防(fáng)范(fàn)和控制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权益(yì)。投资者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实(shí)践操(cāo)作的差异，评估和(hé)控制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确(què)保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外(wài)结(jié)算公司为参与做准备。

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