踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市(shì)后(hòu)最差年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)报(bào)首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了(le)2023simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年(nián)年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要(yào)系(xì)营业收入(rù)下(xià)降及对联营(yíng)企业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认(rèn)为(wèi)在(zài)训(xùn)练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模(mó)型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号涨(zhǎng)停(tíng)，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数(shù)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担(dān)心(xīn)下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着(zhe)今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投(tóu)资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为(wèi)代表的十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基(jī)金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业(yè)、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全(quán)资子公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙企业，对(duì)应的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布(bù)对外投(tóu)资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值会(huì)否进一步(bù)下调(diào)不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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