美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有(yǒu)者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极(jí)分(fēn)化(huà)，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者(77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023zhě)对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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